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美国页岩气吸引新田油田回转 光汇石油欲扩大版图

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    发表于 2014-12-13 08:36:26 | 显示全部楼层 |阅读模式

    “新田(油田)已经决定退出中国石油[0.65% 资金 研报]市场,去美国投资页岩油气项目。”12月12日,光汇石油[-1.76%](00933.HK)副总经理张水如向21世纪经济报道记者透露:“目前已有多家中国公司决定参与竞标,以期获得新田位于中国南海的油田,我们也在其中。”

    新田油田,又名纽菲尔德勘探公司,是一家美国石油天然气勘探与生产的独立公司,在纽交所上市(NFX),在美国、东南亚和中国等多地都拥有区块。2006年,该公司在中国成立分公司,获准在珠江口盆地多个区块进行勘探开发业务。

    “随着美国页岩气产业的不断推进,新田可能认为他们在本土盈利能力更好,所以他们要求退出珠江口项目。”张水如说。

    这不是美国中型石油公司首次宣布退出中国市场,在更早前,美国阿纳达科石油公司、阿美拉达赫斯公司等也宣布退出中国的上游产业,转而投身美国页岩油气的开发——“它们在美国领域早就经营多个大型石油和天然气项目,只不过现在更看好美国几个未开发项目的前景。”张水如说。

    中国石化[0.00% 资金 研报]专家向记者分析认为,新田油田等中型美国石油公司往往规模不大,但拥有更多技术人才,较埃克森美孚等大型公司,“在某些技术领域更具备竞争力,而且它们投资决策更加快,收益也更大。美国页岩气革命爆发后,一些美国石油退出中国的传闻不断,今年新田油田等出售它们的区块,也就不足为奇了。”

    据悉,期望接盘新田油田中国资产的也很多,除了光汇石油外,还有中海油(00883)及复星集团等多家企业。“中海油本就是新田的中国作为方,拿下剩余区块也是正常;而光汇和复星则极力向上游拓展,因此也可以理解。”上述中国石化专家说。

    他指出,“过去美国页岩气在美国没有经济开采价值,所以包括埃克森美孚、新田等不得不在全球寻找油田;现在美国自己有油田,它们当然会去开发,甚至新田的竞争力要远大于埃克森美孚等大型公司,因为前者更专业。”

    不过,值得注意的是,近期国际油价不断暴跌,12月12日美国WTI主力合约收报59.95美元/桶,再创新低,这也是2009年7月全球经济衰退期间以来的最低结算价。

    这令光汇石油、中海油及复星集团等不得不认真考虑自己的投入,“我们肯定关注油价大幅波动,并进行更加谨慎的操作。”某位不愿具名的知情人士说。

    新田油田没有公布他们对南海相关区块进行招标的准确时间。张水如则表示,“我们志在必得。”

    新田的招标会

    公开资料显示,新田油田成立于1989年,1995年进入中国后,曾勘探开发多个海上项目。2005年和2007年,该公司与中海油签署了包括17/08、22/15和16/05在内的多份南海珠江口盆地区块的勘探合同证书。

    根据当时的合同,在勘探期内,新田石油公司将承担100%的勘探费用,一旦有发现后,中海油将有权参与该商业区块油气开发最多51%的权益。随后,新田油田先后勘探发现了05/36和16/05等多个区块。

    然而,2014年新田油田却决定退出中国项目,卖出其拥有的所有股权,这些资产包括05/36区块12%的股权、和珠江区域16/05区块49%的勘探权益。

    根据11月光汇石油的公告,05/36目前处于生产阶段,而16/05则还处于石油的勘探阶段,但16/05区块已有成果发现,预计于本月开始投产。

    “公司预计投标评估过程将于投标结束后马上进行,成功中标者料可于12月左右与卖方签订一份最终的股份买卖协议。”当时光汇石油称。

    张水如则向记者表示:“一旦成功,我们将成为16/05唯一的外方合作者。”

    不过值得注意的是,今年2月,光汇石油收购另一家美国Anadarko在华资产时,其收购价格达10.75亿美元(约合83.46亿港元),大大高于2013年光汇石油中报显示的13亿元账面现金,被业内人士称为“蛇吞象”。

    当时Anadarko拥有05/16区块29%的股权和04/16区块40%的股权,另外还拥有位于南海的合约地区43/11区块,但43/11区块被收购后,即被光汇石油废弃,也就是说,当时光汇石油收购了04/36和05/36两个区块的部分股权就斥资超过80亿港元。

    此次光汇石油意欲收购的05/36和16/05又将花费几何?张水如并未回答记者这一问题,但他颇为自信地表示“我们志在必得”。

    而参加此次竞标的还有中海油、复星集团等,届时竞争程度如何现在还不得而知。

    为什么离开中国

    事实上,自2013年以来,新田油田就已开始准备出售其在华资产。2013年4月前后,公司首轮招标行动悄然展开,其称在第二季开放资料室,提供国际业务信息,并计划于去年9月底在得克萨斯州进行拍卖。

    “后因招标方未达公司目标而放弃了。”上述知情者说,“此次已是公司第二轮招标了。”而新田油田之所以出售在华业务,“只因为美国项目赚得更大。”

    此前,高盛集团正为新田油田出谋划策,建议其出售包括马来西亚和中国的油气田股权在内的亚洲资产[0.00%]。从新田油田发送给潜在投资者的邮件中可以看到,2012年其亚洲资产经营收益6.57亿美元,但新田油田发言人拒绝透露那次招标的详细情况。

    在美国本土,新田油田生产石油每桶的成本约为30.2美元,而在此次油价暴跌前,国际每桶石油的生产成本却高达83.3美元。

    曾在意大利能源巨头埃尼公司任职高级副总裁的莱昂纳多·毛杰里说,美国具有页岩油生产的巨大潜力,与美国目前现有的大约1万口生产井相比,美国最大的页岩地层能够钻取10多万口页岩油生产井。毛杰里在一份政策简报中表示,由于美国国内页岩油产量大幅增加,在不到5年的时间里,美国可能成为世界上最大的产油国。

    美国的相关数据也从侧面佐证了上述说法。12月9日,美国能源署(EIA)发布月度能源预测,称2015年美国原油年度总产量将创1972年来最高,“今年美国原油产量将增至860万桶/日,明年为932万桶/日,去年这一数字为744万桶/日。由于油价下调对产量有影响,因此我们对2015年原油产量932万桶/日的预计低于此前的942万桶/日。”

    为了美国的页岩油气,2012年,新田油田甚至以2.28亿美元的价格把其在墨西哥湾的78个海上资产全部出售给W&T海上公司,以便有更多资金开发已投产的页岩油气。

    对比之下,在中国南海,新田油田得到的少了太多。“在中国,几乎所有外资石油公司都被要求独资承担所有勘探费用,在获得油气发现后,中方占有51%股权。当然在沙特、科威特等地,本土企业的比例还要更高,”上述中国石化专家说,“然而新田油田作为本土公司,在美国只需按照规定纳税就可以了。”

    即便在国际油价暴跌的情况下,“新田油田的利润状况也肯定比在中国好,因为美国的产量太大了。”他说。

    据了解,今年来,筹谋去美国发展的美资企业还有多家。它们都是拥有更多技术人才的中型石油企业。比如,知名的有阿纳达科石油公司、阿美拉达赫斯公司和新田油田等,都是其中的佼佼者,因为规模适中,反而在决策上更灵活,执行力也更高。

    能源咨询公司PFC就曾表示,在页岩气领域,阿纳达科公司近几年在美国陆上的油气勘探极为成功,曾被誉为页岩油气勘探开发的“领跑者”。在这样的前提下,它需要出售一些边缘资产资本的项目,以便为自己在美国的新投入储备资金,因此出售中国资产也就不意外。

    此外,“油价走低也是这些公司出售亚洲资产的原因”。有大型跨国石油公司驻华负责人向记者坦言:“中国现有油田,多是一些已经很老或规模很小的油田,这些美国独立石油公司与其维持这些,不如对现有的资产进行重组变现,集中资金去搞美国页岩油气,阿纳达科石油公司就是这么考虑的。”

    光汇的图谋

    光汇石油本是一家专业从事石油贸易、仓储多年的下游企业,然而从今年2月收购Anadarko起,该公司在油气上游领域不断发力,已成国内前列的民营能源综合企业。这令很多同行感到诧异。

    据了解,光汇石油成立于1990年代,依托在华南地区成品油分销、零售起家,由于注册地在香港,最初它并未受到内地媒体的关注。

    然而2006年,光汇石油一举成名,跻身国内五家拥有保税油经营牌照的企业。当时,中央政府下发的保税油牌照分别给予中石化长燃有限公司(中石化与长航合资企业)、中石化舟山公司、中海集团燃油销售公司(中石化与中海合资成立)、中船集团燃油销售公司(中石油与中船集团合资企业)和光汇石油五家公司。

    前四家都是央企,而光汇石油是唯一的民企。

    保税油是国家按照国际通行惯例,为国际航行的船舶提供的免税油品供应。保税油经营企业可直接从国际市场进口燃油,并提供给过境的境外航运公司。它不占国内燃油进口配额,免征进口环节的关税、消费税、增值税,由海关进行单独的仓储监管。随着国内经济的不断成长,中国保税油市场日益庞大,目前已达近百亿美元。

    其后,光汇董事长薛光林再创神奇,将BP驻新加坡的燃料油经营团队整个挖到光汇石油,并由其负责保税油等业务,一度令BP大失颜面。

    对于逆市介入上游领域,张水如表示,这是薛光林长期考察后的战略决策,“我们毕竟是中国人管理的公司,相比美国人有很多他们不具备的优势,更了解国情”。

    目前光汇石油介入的上游项目多是已投产的开发项目,而不是尚未进行勘探的新项目。“对于这个新入行的来说,开采比勘探风险可控。”有光汇石油内部人士向记者表示,“油价的短期波动,并不影响公司的长远决策。”

    但上述中国石化专家显然更为谨慎。他认为,光汇石油此时进入石油上游领域,存在一定风险。因为至明年,国际油价继续走低的可能性还是较大,而一旦中标,光汇石油面临05/36和16/05两个区块即将投产的现实,会立即面临现金方面的压力。

    “2008年下半年国际油价也曾出现暴跌,最低甚至到达33美元/桶,当时就有一家民营油企因资金链断裂,不得不在2009年2月将自己的企业低价买出去了。而事实上,那家企业如果再能坚持3个月,它不但不会破产,反而因油价回升而获得暴利。”该专家回忆道。

    但他同时也认为,美国页岩气成本在60-85美元/桶间,国际油价的大幅暴跌,不但令俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等传统产油国难以承受,就是美国,“长期低价也会迫使生产商大幅退出,进而导致美国本轮的经济复苏夭折”。因此,“70美元将成为双方博弈的焦点,最终大家会在一个合适的价格达成平衡”,而“薛光林提前布局,搞不好就会获得丰厚的回报。”(编辑王洁)


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